QE คืออะไร? | อภิธานศัพท์ FBS

มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณคืออะไร?

มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) เป็นกลยุทธ์นโยบายการเงินที่ธนาคารกลางจะเป็นผู้นำมาใช้งาน มันจะหมายถึงสถานการณ์ที่ธนาคารกลางเข้าซื้อหลักทรัพย์เพื่อพยายามลดอัตราดอกเบี้ย, เพิ่มปริมาณเงินสำรองและปล่อยกู้ให้แก่ผู้บริโภคและธุรกิจ เป้าหมายคือเพื่อกระตุ้นกิจกรรมทางเศรษฐกิจในช่วงวิกฤตการเงินและรักษาสภาพคล่องของสินเชื่อ

ทำความเข้าใจเรื่องมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ

เมื่อธนาคารกลางตัดสินใจที่จะใช้มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ ธนาคารกลางจะเข้าซื้อสินทรัพย์ทางการเงินจำนวนมาก เช่น พันธบัตรรัฐบาลและองค์กร หรือแม้แต่หุ้น วิธีแก้ปัญหาแบบพื้นๆนี้มีผลลัพธ์ที่ทรงพลัง: จำนวนเงินหมุนเวียนในระบบเศรษฐกิจเพิ่มสูงขึ้น ซึ่งช่วยลดอัตราดอกเบี้ยได้ในระยะยาว เมื่ออัตราดอกเบี้ยกู้ยมลดลง ต้นทุนการกู้ยืมก็ลดตาม ทำให้การเติบโตทางเศรษฐกิจได้รับการกระตุ้น

เมื่อ ธนาคารกลางสหรัฐ ปรับเป้าหมายอัตราดอกเบี้ย ธนาคารกลางจะพยายามโน้มน้าวอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นที่ธนาคารเรียกเก็บจากกันสำหรับเงินกู้ข้ามคืน เฟดได้ใช้นโยบายอัตราดอกเบี้ยมาเป็นเวลาหลายทศวรรษเพื่อให้สินเชื่อหมุนเวียนและเศรษฐกิจสหรัฐฯอยู่ในทิศทางที่ดี

เมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลงเหลือศูนย์ในช่วงภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งใหญ่ การปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมเพื่อสนับสนุนการให้กู้ยืมนั้นไม่มีทางเป็นไปได้ แต่ถึงกระนั้นเฟดก็ได้ใช้มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณและเริ่มซื้อตราสารหนี้ที่มีสินเชื่อที่อยู่อาศัยเป็นหลักประกัน (MBS) และตราสารหนี้เพื่อป้องกันไม่ให้เศรษฐกิจหยุดชะงัก

QE ในสหรัฐฯ

ในปี 2008 เฟดได้ใช้มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณไปสี่รอบเพื่อต่อสู้กับวิกฤตการทางการเงิน มันกินเวลาตั้งแต่ธันวาคม 2008 ถึงตุลาคม 2014 เฟดได้กลับไปใช้มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณเนื่องจากเครื่องมือขยายนโยบายการเงินอื่นๆของตนได้ถึงขีดจำกัดแล้ว อัตราดอกเบี้ยของรัฐบาลกลางและอัตราคิดลดได้เป็นศูนย์ เฟดได้เริ่มจ่ายดอกเบี้ยให้กับธนาคารตามการดำรงสินทรัพย์สภาพคล่องของพวกเขา ส่งผลให้ QE ได้กลายเป็นเครื่องมือหลักของธนาคารกลางในการหยุดวิกฤต

มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณทำให้ปริมาณเงินและงบดุลของเฟดเพิ่มขึ้นเกือบ 4 ล้านล้านดอลลาร์ จนถึงปี 2020 ที่เป็นปีที่มีการขยายโครงการกระตุ้นเศรษฐกิจครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ งบดุลของเฟดได้เพิ่มขึ้นสองเท่าจากที่มีน้อยกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ในเดือนพฤศจิกายน 2008 เป็น 4.4 ล้านล้านดอลลาร์ในเดือนตุลาคม 2014

ข้อเสียของมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ

ผลกระทบของ QE ไม่ได้เป็นประโยชน์ต่อทุกสิ่งในระบบเศรษฐกิจเสมอไป มาดูอันตรายที่อาจเกิดขึ้นได้กันบ้าง

อันตรายที่ใหญ่ที่สุดของ QE คือความเสี่ยงที่เกิดจากเงินเฟ้อ เมื่อธนาคารกลางพิมพ์เงิน จำนวนเงินดอลลาร์สำรองจะเพิ่มขึ้น ตามสมมุติฐาน มันอาจส่งผลให้กำลังซื้อของเงินที่หมุนเวียนอยู่แล้วลดลง ปริมาณเงินที่เพิ่มขึ้นทำให้ผู้คนและธุรกิจเพิ่มความต้องการทรัพยากรในปริมาณเท่ากัน นำไปสู่ราคาที่สูงขึ้น ซึ่งอาจนำไปสู่ระดับที่ไม่ยั่งยืน

สิ่งต่อไปที่นักวิจารณ์บางคนสงสัยเกี่ยวกับประสิทธิผลของมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเกี่ยวกับการกระตุ้นเศรษฐกิจและผลกระทบที่ไม่สม่ำเสมอต่อบุคคลต่างๆ QE อาจจุดประกายให้ตลาดหุ้นเฟื่องฟู และความเป็นเจ้าของหุ้นก็กระจุกตัวในหมู่ชาวอเมริกันที่ร่ำรวยอยู่แล้ว ไม่ว่าจะมีวิกฤตหรือไม่ก็ตาม โดยการผ่อนคลายอัตราดอกเบี้ย เฟดจะส่งเสริมกิจกรรมการเก็งกำไรในตลาดหุ้น ซึ่งอาจทำให้เกิดฟองสบู่ได้ตราบใดที่เฟดยังคงยึดถือนโยบาย

อันตรายขั้นสุดท้ายของ QE คือมันอาจทำให้ความไม่เท่าเทียมกันของรายได้รุนแรงขึ้น เนื่องจากผลกระทบของมันที่มีต่อสินทรัพย์ทางการเงินและทรัพย์สินจริงๆ เช่น อสังหาริมทรัพย์ ธนาคารกลางไม่มีโครงสร้างพื้นฐานในการให้กู้ยืมแก่ผู้บริโภคโดยตรงอย่างมีประสิทธิภาพ ดังนั้นจึงใช้ธนาคารต่างๆเป็นตัวกลางในการให้กู้ยืม เมื่อเงิน QE อยู่ในงบดุลของผู้ค้าหลักแล้ว มันอาจไม่เป็นประโยชน์ต่อทุกคนในระบบเศรษฐกิจตามที่ตั้งใจไว้

แม้จะมีข้อเสียดังกล่าว แต่ผู้เชี่ยวชาญต่างเชื่อว่า QE ได้พิสูจน์แล้วว่า "มีประสิทธิภาพสูงสุด" ในการรักษาเสถียรภาพ และในที่สุดมันจะช่วยเพิ่มราคาสินทรัพย์ทั้งในตัวหุ้นและตลาดหุ้น

ย้อนกลับ

อัปเดทแล้ว • 2023-05-03

คำถามที่พบบ่อย

จะเปิดบัญชี FBS ได้อย่างไร?

คลิกปุ่ม ‘เปิดบัญชี’ บนเว็บไซต์ของเราแล้วไปที่ Personal area ก่อนที่คุณจะเริ่มทำการซื้อขายได้ คุณจะต้องผ่านการตรวจสอบโปรไฟล์, ยืนยันอีเมลและหมายเลขโทรศัพท์ของคุณ, และผ่านการยืนยัน ID ของคุณ ขั้นตอนนี้มีไว้เพื่อรับประกันความปลอดภัยของเงินทุนและตัวตนของคุณ เมื่อคุณตรวจสอบทั้งหมดเสร็จแล้วให้ไปที่แพลตฟอร์มการซื้อขายที่ต้องการแล้วเริ่มทำการซื้อขาย
จะเริ่มเทรดอย่างไร?

หากคุณอายุ 18 ปีขึ้นไปคุณสามารถเข้าร่วม FBS ได้และเริ่มต้นการเดินทาง FX ของคุณ ในการซื้อขายคุณจะต้องมีบัญชีซื้อขายหลักทรัพย์และมีความรู้ที่เพียงพอเกี่ยวกับวิธีการทำงานของสินทรัพย์ในตลาดการเงิน เริ่มด้วยการศึกษาขั้นพื้นฐานด้วย สื่อการเรียนรู้ฟรี และ สร้างบัญชี FBS คุณอาจต้องการทดสอบสภาพแวดล้อมด้วยเงินเสมือนจริงผ่านบัญชีทดลอง เมื่อคุณพร้อมเข้าสู่ตลาดจริงแล้ว ก็เริ่มทำการซื้อขายเพื่อที่จะได้ประสบความสำเร็จ
จะถอนเงินที่ทำได้กับ FBS ได้อย่างไร?

ขั้นตอนนั้นตรงไปตรงมามาก ไปที่หน้า การถอนเงิน บนเว็บไซต์หรือส่วนการเงินของ FBS Personal area แล้วถอนเงิน คุณจะรับเงินที่ถอนผ่านระบบการชำระเงินเดียวกับที่คุณใช้ในการฝากเงิน ในกรณีที่คุณฝากเงินเข้าบัญชีด้วยวิธีการอื่น คุณต้องถอนกำไรของคุณผ่านวิธีเดียวกันในยอดเดียวกันกับจำนวนเงินที่ฝาก