ความไม่แน่นอนด้านภาษีและแรงกดดันจากเงินเฟ้ออาจฉุดตลาดหุ้นสหรัฐฯให้ปรับตัวลงได้

ภาพรวมตลาด

       แม้ว่าศาลการค้าสหรัฐฯ จะมีคำตัดสินจำกัดอำนาจของประธานาธิบดีทรัมป์ในการจัดเก็บภาษีนำเข้าทั่วโลก ซึ่งในเบื้องต้นช่วยคลี่คลายความกังวลของนักลงทุนบางส่วน แต่ความไม่แน่นอนในเชิงนโยบายยังคงอยู่ เนื่องจากทีมงานของทรัมป์กำลังพิจารณาใช้กฎหมายการค้าในรูปแบบอื่นเป็น “แผนสำรอง” เพื่อผลักดันมาตรการภาษีชุดใหม่ในอนาคต หากมีการดำเนินมาตรการเหล่านี้จริง โดยเฉพาะในรูปแบบของการขึ้นภาษีต่อสินค้านำเข้าจากยุโรปหรือจีน ก็อาจกระตุ้นให้เกิดความตึงเครียดทางการค้าอีกระลอก ซึ่งจะส่งผลกระทบโดยตรงต่อต้นทุนของภาคธุรกิจ และอาจสั่นคลอนความเชื่อมั่นของนักลงทุนในตลาดหุ้นสหรัฐฯ อย่างมีนัยสำคัญ

       ในอีกด้านหนึ่ง แม้ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน (Core CPI) ของสหรัฐฯ จะชะลอตัวลงในเดือนเมษายน แต่ผลกระทบจากมาตรการภาษีนำเข้าใหม่ยังไม่สะท้อนอย่างเต็มที่ในตัวเลขเงินเฟ้อ นักเศรษฐศาสตร์หลายรายเตือนว่า ราคาสินค้าบางกลุ่ม เช่น เฟอร์นิเจอร์และอะไหล่รถยนต์ เริ่มมีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งหากภาคธุรกิจตัดสินใจผลักภาระต้นทุนไปยังผู้บริโภค ก็อาจนำไปสู่การเร่งตัวของเงินเฟ้ออีกระลอกได้ ความเสี่ยงที่เงินเฟ้อจะกลับมารุนแรงขึ้นจึงยังไม่หมดไป และอาจเป็นแรงกดดันต่อดัชนี US500 ในระยะถัดไป โดยเฉพาะหากนักลงทุนประเมินว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจต้องกลับมาใช้มาตรการเข้มงวดอีกครั้ง

       ในขณะเดียวกัน ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคจากการสำรวจของมหาวิทยาลัยมิชิแกนในเดือนพฤษภาคมปรับลดลงมาอยู่ที่ระดับ 50.8 ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ และเข้าใกล้ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ สะท้อนความกังวลของครัวเรือนที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับทิศทางของภาษีและเงินเฟ้อ โดยเฉพาะเมื่อผลสำรวจระบุว่า ผู้บริโภคส่วนใหญ่คาดการณ์ว่าราคาสินค้าในปีหน้าจะเพิ่มขึ้นถึง 7.3% ความคาดหวังต่อเงินเฟ้อในระดับสูงเช่นนี้ อาจทำให้การบริโภคชะลอลง และส่งผลกระทบต่อรายได้ของภาคธุรกิจโดยตรง ซึ่งในภาพรวมย่อมเป็นปัจจัยเสี่ยงสำคัญที่อาจกดดันให้ดัชนี US500 เผชิญแรงขายต่อเนื่องในช่วงไตรมาสถัดไป

การวิเคราะห์ทางเทคนิค
US500       

ดัชนี S&P 500 (US500) ยังคงเคลื่อนไหวในทิศทางขาขึ้นโดยรวม แต่ในระยะสั้นเริ่มมีแรงกดดันกลับเข้ามาหลังจากที่ราคาขยับขึ้นไปทดสอบกรอบแนวต้านสำคัญบริเวณด้านบนของกล่องสีแดง ซึ่งสอดคล้องกับระดับยอดสูงสุดก่อนหน้า โดยบริเวณดังกล่าวเริ่มเห็นแรงขายกลับเข้ามาอย่างชัดเจน จึงเป็นจุดที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิดว่าราคาจะสามารถทะลุผ่านขึ้นไปได้หรือไม่ ในเชิงเทคนิค ค่า RSI ล่าสุดอยู่ที่ระดับประมาณ 60 ซึ่งยังแสดงถึงแรงซื้อที่แข็งแกร่ง แต่อยู่ในระดับที่เริ่มเข้าใกล้โซน Overbought จึงมีความเสี่ยงที่อาจเกิดการพักตัวชั่วคราว ขณะเดียวกัน ค่า MACD ยังคงอยู่ในแดนบวกและแสดงลักษณะของโมเมนตัมขาขึ้นได้อย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม หากราคายังไม่สามารถฝ่าแนวต้านบริเวณนี้ขึ้นไปได้อย่างชัดเจน ก็มีโอกาสที่ตลาดจะเผชิญแรงขายรอบใหม่ในระยะสั้น โดยแนวรับสำคัญยังคงอยู่ที่บริเวณ 5,459.74 จุด ขณะที่หากราคาสามารถทะลุกรอบต้านสีแดงขึ้นไปได้อย่างมั่นคง จะเป็นการเปิดทางให้ราคามีโอกาสขึ้นไปทดสอบแนวต้านถัดไปที่ระดับ 6,300.00 จุดต่อไป

US500 (DAILY)