ตลาดมองว่า BOE มีโอกาสที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.25% ในการประชุมวันพฤหัสนี้

ภาพรวมตลาด

       ธนาคารกลางอังกฤษ (BOE) เตรียมประชุมนโยบายการเงินในเช้าวันพฤหัสบดีนี้ โดยตลาดส่วนใหญ่คาดว่า คณะกรรมการนโยบายการเงิน (MPC) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.25% เหลือ 4% เพื่อตอบสนองต่อสัญญาณเศรษฐกิจที่เริ่มชะลอตัวและตลาดแรงงานที่อ่อนแรงลง อย่างไรก็ตาม ท่าทีของ BOE ยังคงระมัดระวัง เนื่องจากแรงกดดันด้านเงินเฟ้อยังไม่คลี่คลาย โดยเฉพาะเงินเฟ้อในภาคบริการที่ยังทรงตัวในระดับสูงกว่า 4% ซึ่งอาจฝังรากลึกหากไม่มีมาตรการควบคุมที่เข้มงวดเพียงพอ

       ในช่วงที่ผ่านมา เศรษฐกิจสหราชอาณาจักรถูกกดดันจากหลายปัจจัย ทั้ง GDP ที่หดตัวติดต่อกันเป็นเดือนที่สอง การจ้างงานที่ลดลงต่อเนื่อง และอัตราการว่างงานที่ปรับขึ้นสู่ 4.7% ซึ่งถือว่าสูงสุดในรอบกว่า 3 ปี ขณะเดียวกัน การเติบโตของค่าจ้างก็ชะลอลงมาเหลือ 5% จาก 5.3% ในเดือนก่อนหน้า สัญญาณเหล่านี้ทำให้หลายฝ่ายเชื่อว่าการลดดอกเบี้ยในรอบนี้แทบจะหลีกเลี่ยงไม่ได้ แต่ก็เป็นไปในลักษณะค่อยเป็นค่อยไป เนื่องจาก BOE ไม่ต้องการเสี่ยงกระตุ้นเงินเฟ้อที่ยังเกินเป้าหมายอยู่

       การประชุมครั้งนี้น่าจะสะท้อนความเห็นที่แตกต่างภายใน MPC อย่างชัดเจน โดยฝ่ายที่สนับสนุนการผ่อนคลาย เช่น Swati Dhingra และ Alan Taylor อาจผลักดันให้ลดดอกเบี้ย 50  Basis Point เพื่อบรรเทาแรงกดดันต่อตลาดแรงงาน ในขณะที่กลุ่มที่มีจุดยืนเข้มงวด เช่น Huw Pill ยังคงกังวลต่อความเสี่ยงเงินเฟ้อที่สูงเกินคาด การลงคะแนนจึงน่าจะเป็นการต่อสู้ระหว่างความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ กับ ความกังวลต่อการชะลอตัวของเศรษฐกิจ ซึ่งทำให้ทิศทางนโยบายในระยะต่อไปคาดการณ์ได้ยาก

       นอกจากความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อแล้ว ปัจจัยภายนอก เช่น นโยบายการคลังของรัฐบาล ก็เพิ่มความไม่แน่นอนให้กับการตัดสินใจของ BOE โดยมีการคาดการณ์ว่ารัฐบาลอาจปรับขึ้นภาษีใหม่ในช่วงฤดูใบไม้ร่วงเพื่อรักษาวินัยทางการคลัง แม้การขึ้นภาษีมักช่วยกดเงินเฟ้อลง แต่ในบางกรณีอาจกลับผลักดันราคาสินค้าให้สูงขึ้นได้เช่นกัน

       สำหรับมุมมองตลาด นักลงทุนยังจับตาสัญญาณเกี่ยวกับจังหวะการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QT) ซึ่งอาจมีความชัดเจนมากขึ้นในเดือนกันยายน เนื่องจากการขายพันธบัตรที่เข้มข้นในปีนี้ได้สร้างแรงกดดันต่อต้นทุนการกู้ยืม หาก BOE ตัดสินใจชะลอ QT ก็อาจช่วยผ่อนคลายสภาพคล่องได้บางส่วน ทั้งนี้ ตลาดยังประเมินว่าอัตราดอกเบี้ยอาจปรับลดได้อีกเพียงเล็กน้อย โดยคาดว่าจุดต่ำสุดในปีหน้าน่าจะอยู่ราว 3.5%

การวิเคราะห์ทางเทคนิค
UK100       

       ราคายังคงสามารถยืนเหนือกรอบแนวต้านสีแดงได้อย่างชัดเจน พร้อมกับการเคลื่อนไหวที่ต่อเนื่องภายในกรอบเทรนไลน์ขาขึ้นที่ยังคงแข็งแกร่ง การที่ราคายังคงรักษาระดับเหนือแนวต้านเดิมได้ แสดงให้เห็นถึงแรงซื้อที่ยังคงหนุนอยู่ในตลาดอย่างต่อเนื่อง ความมั่นคงในโครงสร้างการปรับตัวขึ้นนี้เป็นสัญญาณเชิงบวกต่อแนวโน้มขาขึ้น และช่วยเพิ่มโอกาสให้ราคาสามารถปรับตัวต่อไปในทิศทางบวกได้ในระยะถัดไป โดยแนวต้านถัดไปจะอยู่ที่บริเวณ 9,400 จุด

UK100 (H4)

GBPUSD

        ราคามีการดีดตัวกลับขึ้นมาทดสอบบริเวณกรอบแนวต้านด้านบน หลังจากปรับตัวลงมาต่อเนื่องก่อนหน้านี้ การที่ราคายังไม่สามารถทะลุผ่านกรอบแนวต้านดังกล่าวขึ้นไปได้อย่างชัดเจน แสดงถึงแรงขายที่ยังคงกดดันตลาดอยู่ หากราคายังไม่สามารถยืนเหนือระดับนี้ได้อย่างมั่นคง ความเสี่ยงที่ราคาจะปรับตัวกลับลงต่อยังคงมีอยู่ ซึ่งแนวรับถัดไปจะอยู่ที่บริเวณ 1.31734

GBPUSD (H4)