Gestão do risco de preço (hedging)
É quase impossível prever os movimentos dos preços das commodities. Assim, as empresas podem ter problemas ao planejar o orçamento. Os contratos futuros, que fixam preços antecipadamente, auxiliam na gestão de riscos.
Produtores, como agricultores ou empresas petrolíferas, utilizam os futuros para fixar o preço de venda antes de concluírem a produção. Eles fazem isso como proteção caso os preços de mercado caiam. Compradores, como fabricantes ou companhias aéreas, adquirem futuros para garantir preços e ter condições mais favoráveis caso os preços subam.
É uma boa solução se você deseja planejar a longo prazo e minimizar o risco de choques no mercado.
Descoberta de preços
Os mercados futuros mostram o que compradores e vendedores esperam. Os preços nesses mercados oferecem uma visão clara do que os participantes acreditam que será o valor da commodity no futuro. Os preços nesses mercados dão uma indicação clara do que os participantes do mercado acreditam que será o valor futuro da commodity.
Isso auxilia os compradores a determinar quando estocar e os produtores a decidir quando vender. Além disso, isso oferece uma visão clara e uma distribuição eficaz dos recursos nos mercados internacionais. Analisar a situação nos mercados futuros ajuda os participantes a tomar decisões de longo prazo mais razoáveis, ao contrário dos mercados à vista, que refletem os preços atuais.
Flexibilidade e vantagem estratégica (opções)
As opções oferecem mais controle do que os futuros convencionais. Você adquire o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um contrato futuro a um preço fixo antes de uma data específica.
O produtor pode adquirir uma opção de venda (put) para estabelecer um limite inferior do preço, ou um piso de preço, e ainda assim lucrar se os preços aumentarem. O comprador pode adquirir uma opção de compra (call) para definir um limite superior, ou um teto, e ainda assim se beneficiar caso o preço caia. As empresas podem se ajustar melhor às mudanças nas condições do mercado quando têm esse tipo de flexibilidade.
O risco também é menor, pois o preço de compra da opção é o valor máximo que o comprador pode perder.
Eficiência de capital (alavancagem)
A alavancagem pode ocorrer ao negociar commodities por meio de futuros ou opções. Isso significa que o trader pode administrar um contrato considerável com um pequeno depósito chamado margem.
Os produtores ou consumidores que têm orçamentos limitados podem proteger toda a produção, ou comprar volume, sem precisar comprometer uma quantia significativa de dinheiro. A alavancagem aumenta as possíveis recompensas, mas também aumenta o risco. Esse recurso deve ser utilizado com cuidado.
O que movimenta os preços das commodities?
Análise fundamentalista
Os participantes do mercado utilizam a análise fundamentalista para observar fatos que afetam a oferta e a demanda. Isso inclui notícias internacionais, resultados de safras, política, previsão do tempo e decisões dos bancos centrais. Os traders frequentemente ficam de olho nas atualizações de estoque, as projeções do USDA e as reuniões da OPEP. Choques como desastres naturais ou sanções podem alterar rapidamente os preços. Este método é adequado para estratégias de longo prazo. Abaixo estão exemplos típicos de como fatos específicos afetam a oferta, a demanda e, por fim, os preços das commodities:
| Fator | Tipo de impacto | Cadeia de efeitos | Resultado no preço | Exemplos |
| Padrões do tempo | Oferta | Tempo adverso -> perdas nas colheitas/redução da safra -> menor oferta de grãos | Preços mais altos | Seca no Brasil -> escassez de café -> disparada nos preços do café |
| Oferta | Desastres naturais -> interrupção na produção de energia ou mineração | Preços mais altos | Furacão no Golfo do México -> produção de petróleo interrompida - > preços do petróleo sobem |
| Acontecimentos geopolíticos | Oferta e demanda | Guerra/instabilidade -> interrupções na cadeia de abastecimento -> disponibilidade reduzida | Preços mais altos | Conflito Rússia-Ucrânia -> interrupção no fornecimento de energia e trigo -> disparada no preço do petróleo |
| Demanda | Preocupações estratégicas -> acumulação de estoque de energia e metais | Preços mais altos | Tensões crescentes na Ásia -> países acumulam reservas de petróleo bruto e metais |
| Avanços tecnológicos | Demanda | Inovação em tecnologia -> aumento da produção de eletrônicos; Carros elétricos -> maior demanda por metais (ex.: lítio, cobre) | Preços mais altos | Boom dos carros elétricos -> Aumento da demanda por lítio |
| Políticas públicas | Oferta | Proibições de exportações/regras ambientais -> acesso restrito a recursos | Preços mais altos | Proibição da exportação de níquel na Indonésia -> oferta global limitada |
| Demanda | Subsídios/incentivos fiscais -> estimulam o crescimento da indústria e aumentam o consumo de recursos | Preços mais altos | Subsídios dos EUA para carros elétricos -> mais demanda por lítio e cobalto |
| Oferta | Tarifas e barreiras comerciais -> custos mais altos ou redução das importações | Preços mais altos | Tarifas do aço EUA-China -> aumento dos preços nacionais |
Análise técnica
Gráficos de preços, tendências e volume de negociação são os principais temas da análise técnica. Esta abordagem oferece instrumentos úteis, como retrações de Fibonacci, médias móveis, MACD e RSI, para identificar posições de entrada e saída. Muitos traders procuram padrões como Topos Duplos ou Ombro-cabeça-ombro. Esta é uma estratégia predileta dos traders de curto prazo que desejam aproveitar as oscilações de preço e as tendências do mercado.
Qual é o papel do dólar americano na precificação das commodities?
Existem várias opções que permitem investir em commodities, dependendo da sua experiência, tolerância ao risco e objetivos de investimento. É possível adquirir ações das empresas que as fabricam, negociá-las diretamente ou investir por meio de produtos financeiros para ter exposição.
Negociação de futuros e opções
Os contratos de futuros e opções estão entre os métodos mais diretos. Os participantes do mercado se protegem da exposição atual ou especulam com as variações de preço utilizando essas ferramentas. Em plataformas como a FBS, é possível negociar ouro (XAUUSD), prata (XAGUSD), platina (XPTUSD), gás natural (XNGUSD), petróleo bruto Brent (XBRUSD) e petróleo bruto WTI (XTIUSD), entre outros. Os futuros providenciam alavancagem, liquidez e oferecem a possibilidade de fazer operações de compra e de venda. No entanto, eles devem ser monitorados de perto e representam um risco se não forem utilizados com cuidado.
Investimento em ETFs e fundos mútuos focados em commodities
Com os fundos mútuos e ETFs, é possível investir em commodities sem a necessidade de negociar contratos futuros. Esses produtos permitem que os traders acompanhem o preço de uma única commodity ou de um conjunto de ativos relacionados. Eles são negociados em bolsas de valores e podem ser adquiridos como ações ordinárias. Enquanto alguns fundos acompanham futuros de commodities ou ações relacionadas, outros se concentram em commodities físicas, como o ouro. Veja a tabela abaixo para ter exemplos importantes de ETFs e fundos mútuos:
| Nome | Tipo | Código | Foco |
| United States Oil Fund | ETF | USO | Futuros do petróleo bruto WTI |
| Fidelity Select Energy Portfolio | Fundo mútuo | FSENX | Ações do setor de energia dos EUA |
| Teucrium Corn Fund | ETF | CORN | Futuros de milho |
| SPDR Gold Shares | ETF | GLD | Barra de ouro física (à vista) |
Compra de ações de empresas produtoras de commodities
Também é possível investir em empresas que extraem, cultivam ou processam matéria-prima. Essas ações podem gerar dividendos e geralmente acompanham o preço da commodity. Os produtores de petróleo podem se beneficiar com o aumento dos preços do petróleo bruto, e as ações das mineradoras podem acompanhar os preços dos metais. Este método é menos arriscado do que a negociação de futuros, mas a demanda ainda pode afetar o valor das commodities. Veja algumas empresas de capital aberto relacionadas a commodities importantes:
| Commodity | Empresas produtoras | Índice |
| Petróleo | ExxonMobil | XOM |
| Ouro | Newmont Corporation | NEM |
| Soja, grãos | Bunge Global | BG |
| Aço | Nucor | NUE |
Quais são os riscos de investir em commodities?
As commodities são especialmente vulneráveis a mudanças na oferta e na demanda, bem como a acontecimentos globais. Os preços podem variar rapidamente devido a regulamentações, guerras ou o tempo. ETFs e futuros alavancados podem aumentar os retornos potenciais, mas eles também aumentam as perdas potenciais se você operar no tempo errado.
As commodities geralmente não geram renda da mesma forma que as ações. Portanto, os retornos dependem principalmente das variações de preço. Não se esqueça da liquidez, especialmente no caso de ativos raramente negociados. É melhor sempre consultar a relação risco-retorno antes de entrar no mercado.
Quem negocia commodities e por quê?
No mercado de commodities, os traders se enquadram em uma de duas categorias: hedgers ou especuladores.
Os hedgers incluem fabricantes, mineradoras e agricultores. Eles utilizam as commodities para evitar futuras variações de preço e ter melhores condições de mercado. Por exemplo, uma empresa que produz alimentos pode adquirir contratos de grãos para reduzir alguns custos, assim como uma mineradora de ouro pode vender futuros para garantir receitas.
Investidores e especuladores buscam lucrar com as variações de preço. Não utilizam os produtos propriamente ditos, mas comercializam eles para ter ganhos financeiros. Os investidores também utilizam commodities para aumentar os retornos em mercados voláteis, diversificar seus ativos e se proteger contra a inflação.
Como investir em commodities
Existem algumas formas pelas quais você pode investir em commodities. Por exemplo, com a negociação direta de futuros e opções em sites como a FBS. É possível selecionar ativos como petróleo bruto Brent (XBRUSD), WTI (XTIUSD), gás natural (XNGUSD), ouro (XAUUSD), prata (XAGUSD) e outros, com base nas suas necessidades e prioridades pessoais.
Os fundos negociados em bolsa (ETFs) ou fundos mútuos com foco em commodities são outras opções. Eles acompanham o preço de determinada commodity, ou de um grupo delas. Você também pode investir indiretamente, adquirindo ações de empresas que produzem a commodity (como mineradoras de metais ou grandes empresas petrolíferas).
Resumo
