2024 bakal melabuhkan tirainya, para peserta pasaran menantikan kemungkinan Santa Rally - kecenderungan pasaran saham untuk meningkat dalam tempoh lima hari perdagangan terakhir bulan Disember dan dua hari pertama tahun baru. Apa yang disebut sebagai "Santa Rally" bukan sekadar mitos musim perayaan tetapi fenomena yang dicerap dengan teliti dalam pasaran kewangan yang telah menarik minat pedagang, penganalisis, dan pelabur.
Apakah itu Santa Rally?
Pertama kali disedari oleh para penggiat pasaran saham pada awal 1970-an, Santa Rally telah menjadi titik fokal spekulasi pasaran tahunan. Secara historikalnya, tempoh ini merupakan momentum pasaran yang luar biasa baik, dengan S&P 500 sering mencatatkan kenaikan. Sejak tahun 1950, S&P 500 telah meningkat kira-kira 77% sepanjang tempoh Santa Rally, dengan purata keuntungan antara 1.3% hingga 1.5% sepanjang tujuh hari tersebut. Pada tahun 2023, S&P 500 menyaksikan peningkatan sebanyak 1.7% sepanjang Santa Rally, satu fenomena yang berterusan.
Perhimpunan Santa bukanlah tentang kemeriahan perayaan semata-mata. Ia didorong oleh faktor-faktor psikologi, teknikal, dan asas yang mewujudkan keadaan pasaran yang menggalakkan. Sentimen positif semasa musim perayaan, pelarasan oleh pelabur institusi, pertimbangan cukai, dan volum urusniaga yang lebih rendah semuanya menyumbang kepada kenaikan bermusim ini.
Faktor-faktor penyumbang
Sentimen pelabur berkait rapat dengan musim cuti, apabila pelabur secara amnya mempunyai sebab untuk menjadi ceria, lebih-lebih lagi jika data makroekonomi menyokong. Ekonomi AS berdaya tahan pada tahun 2024, seperti yang terlihat pada KDNK Q3, yang berkembang pada kadar tahunan sebanyak 4.9% berikutan perbelanjaan pengguna yang kukuh dan peningkatan eksport. Menurut Biro Analisis Ekonomi, perbelanjaan pengguna, yang bertanggungjawab untuk hampir 70% ekonomi AS, meningkat 3.6% pada Q3. Kekuatan ekonomi yang sedemikian menyediakan satu persekitaran yang subur untuk sentimen positif, diterjemahkan menjadi kenaikan di pasaran.
Satu lagi pendorong yang kuat adalah amalan "window dressing" oleh pelabur institusi, di mana pengurus portfolio mengimbangi semula portfolio mereka untuk mencerminkan pegangan dalam saham yang berprestasi lebih baik pada akhir tahun. Tahun ini, ia mungkin lebih ketara kerana prestasi merentasi pelbagai sektor boleh dikatakan tidak sekata. Pengurus dana ingin mengimbangi semula portfolio mereka untuk menunjukkan dedahan kepada teknologi, yang boleh menyumbang lagi kepada kenaikan pasaran dalam tempoh Santa Rally.
Tax-loss harvesting juga memainkan peranan penting. Pelabur di AS biasanya menjual saham mereka yang kurang berprestasi untuk mengimbangi laba modal, kemudian melabur semula dalam peluang lain. Tahun ini, kemeruapan yang dialami oleh saham-saham tenaga dan berpemodalan kecil telah menyebabkan sejumlah besar tax-loss harvesting. Saham tenaga, sebagai contoh, telah turun kira-kira 12% sepanjang tahun ini, yang telah mendorong ramai pelabur untuk mengunci kerugian. Aktiviti pelaburan semula selepas penjualan ini berkemungkinan akan menyokong rali pasaran, terutamanya kerana pelabur merombak semula portfolio mereka untuk permulaan yang kukuh menjelang 2025.
Santa Rally juga sebahagiannya didorong oleh volum urusniaga perdagangan yang lebih rendah semasa tempoh cuti. Ramai trader institusi bercuti, dan penyertaan di pasaran lebih rendah. Volum yang lebih rendah boleh membesar-besarkan aksi harga, jadi pembelian yang sederhana pun boleh diterjemahkan menjadi keuntungan yang besar. Oleh kerana kebanyakan keputusan kadar bank pusat untuk tahun 2024 sudah diperkirakan ke dalam harga (priced in), terdapat kurang risiko kejutan makroekonomi utama yang boleh membawa kepada suasana pasaran yang lebih senyap dan kemungkinan peningkatan rali bermusim.
Apa yang harus kita pilih?
Rizab Persekutuan AS telah membayangkan kemungkinan menurunkan kadar sebelum suku kedua 2025, yang biasanya baik untuk indeks dan saham. CPI AS pada bulan Oktober meningkat 3.2% tahun ke tahun daripada 3.7% pada bulan September, menunjukkan bahawa inflasi beransur-ansur semakin terkawal. Penstabilan dasar monetari ini telah meningkatkan keyakinan pelabur, menyediakan persekitaran yang baik untuk kemungkinan terjadinya rali pada akhir tahun ini. Sementara itu, penilaian ekuiti telah dinormalkan berikutan kemuncak pandemik, dengan nisbah P/E hadapan untuk S&P 500 di sekitar 18.5, sedikit di atas purata historikal tetapi dalam julat yang akan meninggalkan ruang untuk pertumbuhan selanjutnya tanpa kebimbangan serius tentang penilaian berlebihan.
US500, dalam trend bullish jangka panjang, telah membentuk pola saluran menaik. Harga telah mengemas kini ATH (harga tertinggi sepanjang masa) dan mengukuh pada 161.8 Fibonacci. Pembetulan kecil boleh berlaku sebelum pertumbuhan selanjutnya.
-
Trader boleh mempertimbangkan untuk membeli US500 apabila berlaku penembusan di atas 6040 dengan sasaran 6260;
Apple, yang dinilai lebih $3.7 trilion pada Disember 2024, telah mengalami satu tahun yang luar biasa, disokong oleh permintaan untuk iPhone 16 terbaru dan pertumbuhan dalam segmen perkhidmatannya, termasuk Apple Music, iCloud, dan Apple TV+. Segmen perkhidmatan menjana pendapatan sebanyak $87 bilion dalam tempoh dua belas bulan yang lalu sahaja, menyumbang sebahagian besar daripada keuntungan syarikat. Malah, inisiatif strategik yang ditetapkan oleh syarikat itu di India telah menjadi pemacu pertumbuhan utama, manakala jualan di rantau tersebut meningkat 38% pada tahun 2024. Selain itu, penerokaannya ke dalam produk augmented reality, khususnya Apple Vision Pro, telah menjadikan syarikat itu peneraju dalam ruang AR, dengan bilangan tempahan awal (pre-order) yang kukuh yang memacu keyakinan di kalangan pelabur.
#APPLE telah membentuk pola segitiga menaik. Harga mencapai sempadan atas, dan capahan menaik (upward divergence) pada RSI telah pecah, yang membolehkan pertumbuhan.
-
#APPLE boleh dipertimbangkan untuk pembelian apabila berlaku pengukuhan (consolidation) di atas 237 dengan sasaran 262.
Pada tahun 2024, Google melaporkan pendapatan sebanyak $328 bilion, meningkat 14% daripada tahun sebelumnya, hasil daripada prestasi kukuh dalam Google Cloud dan perniagaan pengiklanan terasnya. Pendapatan untuk Google Cloud meningkat 25% disebabkan oleh peningkatan penggunaan penyelesaian awan oleh perusahaan dan ia bertukar menguntungkan buat kali pertama tahun ini, satu tonggak penting bagi syarikat tersebut. Di mana AI generatif prihatin, terutamanya dengan kejayaan projek Bard AI dan integrasi AI merentasi seluruh Google Workspace, Alphabet telah berjaya mendahului pesaing seperti Microsoft dan OpenAI.
#GOOGLE jatuh ke garisan trend selepas memperbaharui paras tertinggi sepanjang masanya dan melantun, membolehkan kenaikan kecil berlaku.
-
Membeli #GOOGLE apabila berlaku pengukuhan di atas 168 dengan sasaran sehingga 190 adalah suatu yang boleh dipertimbangkan.
Kesimpulan
Santa Rally 2024 berada dalam posisi yang baik untuk mengakhiri tahun yang menyaksikan banyak isyarat ekonomi yang bercampur-campur. Walaupun kadar faedah yang tinggi telah mengimbangi pertumbuhan yang lasak, pasaran kadang-kadang bergelut dengan tekanan inflasi dan ketegangan geopolitik; walau bagaimanapun, elemen teras untuk rali akhir tahun sebagian besarnya masih utuh.
Bagi para pelabur, kunci kejayaan dalam fasa ini terletak pada disiplin mengimbangi risiko dan ganjaran. Walaupun sejarah mungkin memihak pada rally, mempelbagaikan portfolio dan sikap berhati-hati adalah sangat penting. Musim cuti ini mungkin akan membawa keceriaan kepada portfolio, tetapi memastikan pendedahan kepada sektor-sektor yang stabil sambil berhati-hati dengan risiko adalah penting dalam mengemudi pasaran menuju tahun 2025.
