ภาพรวมตลาด
ธนาคารกลางยุโรป (ECB) เตรียมจัดการประชุมในวันพฤหัสบดีนี้ โดยนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่และตลาดการเงินต่างคาดการณ์ไปในทิศทางเดียวกันว่า ECB จะตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ระดับ 2.00% ซึ่งนับเป็นครั้งแรกในรอบเกือบหนึ่งปี หลังจากที่ก่อนหน้านี้มีการลดดอกเบี้ยมาแล้วถึง 8 ครั้งติดต่อกันนับตั้งแต่กลางปี 2024 เพื่อรับมือกับเงินเฟ้อที่ชะลอลง และสนับสนุนเศรษฐกิจยูโรโซนที่อยู่ในภาวะเปราะบาง
แม้สัญญาณการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจจะเริ่มชัดเจนมากขึ้น โดยเฉพาะในภาคการผลิตที่ขยายตัวต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 4 และดัชนี PMI ที่ขยับขึ้นแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2022 แต่ปัจจัยเสี่ยงด้านการค้า โดยเฉพาะความขัดแย้งทางการค้าระหว่างสหภาพยุโรปและสหรัฐฯ กลับเป็นเหตุผลสำคัญที่ทำให้ ECB จำเป็นต้องชะลอการดำเนินนโยบายต่อไป โดยเฉพาะในช่วงที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์เตรียมจะเพิ่มภาษีนำเข้าสินค้าจากยุโรปสูงสุดถึง 30% หากไม่มีข้อตกลงใหม่เกิดขึ้นก่อนถึงเส้นตายวันที่ 1 สิงหาคมนี้
ในขณะเดียวกัน อัตราเงินเฟ้อทั่วไปของยูโรโซนประจำเดือนมิถุนายนก็กลับมาแตะระดับเป้าหมายที่ 2.0% พอดี ซึ่งเป็นอีกหนึ่งเหตุผลที่สมาชิกบางส่วนของ ECB ต้องการเว้นจังหวะในการลดดอกเบี้ยชั่วคราว เพื่อรอดูว่าแรงกดดันด้านราคาจะถูกจุดขึ้นอีกหรือไม่จากต้นทุนการนำเข้าที่อาจเพิ่มขึ้น หากสงครามการค้าลุกลามต่อเนื่อง ราคาสินค้าอาจดีดตัวสูงขึ้นอีกครั้ง แต่ในทางกลับกัน หากภาคครัวเรือนและภาคธุรกิจหันมารัดเข็มขัด ความต้องการอาจชะลอลงและกลายเป็นแรงถ่วงเศรษฐกิจแทน
สำหรับมุมมองในตลาดการเงิน การหยุดพักรอบนี้ไม่ได้สะท้อนการเปลี่ยนทิศนโยบายถาวร แต่เป็นการรอดูท่าทีอย่างระมัดระวัง เพื่อเก็บข้อมูลเพิ่มเติม โดยเฉพาะในช่วงไตรมาส 3 ซึ่งผลกระทบจากความตึงเครียดทางการค้าน่าจะเริ่มปรากฏชัดขึ้นผ่านตัวเลขเศรษฐกิจและเงินเฟ้อ หากผลลัพธ์ออกมาแย่กว่าที่ประเมินไว้ ECB ก็ยังมีแนวโน้มที่จะกลับมาปรับลดดอกเบี้ยอีกครั้งได้ในการประชุมเดือนกันยายน ซึ่งเป็นรอบถัดไปหลังช่วงปิดฤดูร้อน
การวิเคราะห์ทางเทคนิค
EURUSD
ราคายังคงเคลื่อนไหวในทิศทางขาขึ้นอย่างต่อเนื่อง ภายใต้กรอบเทรนไลน์ที่ลากไว้ โดยล่าสุดสามารถยืนเหนือแนวรับในกรอบสีแดงได้อย่างมั่นคง แม้ก่อนหน้านี้จะมีแรงขายเข้ามากดดันในระยะสั้น แต่ราคาก็ยังไม่หลุดระดับแนวรับดังกล่าวลงมา ซึ่งสะท้อนถึงแรงซื้อที่ยังมีน้ำหนักและประคองโมเมนตัมฝั่งขาขึ้นไว้ได้อย่างแข็งแกร่ง ด้วยเงื่อนไขนี้ โอกาสที่ราคาจะไต่ระดับขึ้นต่อจึงยังเปิดกว้าง โดยมีแนวต้านสำคัญถัดไปอยู่ที่บริเวณ 1.19870 และ 1.21324 ตามลำดับ
EURUSD (H4)
EU50
ราคาดัชนี EU50 ได้ปรับตัวลดลงหลุดแนวรับกรอบสีแดงลงมาอย่างชัดเจน พร้อมทั้งยังคงเคลื่อนไหวในกรอบเทรนไลน์ขาลงต่อเนื่อง ซึ่งสะท้อนถึงแรงขายที่ยังเป็นฝ่ายควบคุมตลาดอยู่ในช่วงนี้ การที่ราคาหลุดจากแนวรับสำคัญ และไม่สามารถดีดกลับขึ้นไปยืนเหนือระดับดังกล่าวได้อีก ถือเป็นสัญญาณยืนยันว่าแนวโน้มขาลงยังไม่จบลงง่าย ๆ และมีโอกาสที่ราคาจะอ่อนตัวลงต่อไป โดยเป้าหมายแนวรับถัดไปอยู่ที่บริเวณ 5,238.42 จุด และ 5,172.02 จุด ตามลำดับEU50 (H4)
