Coinbase และ Marathon ตราสารประจำสัปดาห์ (18-22 มีนาคม)
Coinbase (#COIN) มีรายได้เพิ่มขึ้นเป็น 773 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 1 ปี 2024 โดยเพิ่มขึ้น 23% จากไตรมาสก่อนและเกินความคาดหวังของนักวิเคราะห์
The Magnificent Seven เจ็ดสิงห์แดนเสือ อะไรที่ดึงดัชนีสหรัฐฯ ขึ้น?
อัปเดทแล้ว • 2023-06-21
ดัชนี S&P500 ได้ปรับตัวขึ้นในช่วงสี่เดือนสุดท้ายของปีปัจจุบัน ในไตรมาสที่ผ่านมา ดัชนีได้ปรับตัวขึ้น 3.85% เหล่ากระทิงเกือบทำลายระดับสำคัญที่ 4300 จุดได้ แต่ก็ยังเป็นที่สงสัยว่ามันจะยังคงเติบโตขึ้นอย่างต่อเนื่องหรือไม่ เกิดอะไรขึ้นกันแน่?
Market breadth
Market breadth คือ จำนวนหุ้นที่เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับจำนวนหุ้นที่ลดลง การเติบโตของดัชนีนั้นยังไม่เพียงพอ ใช่ไหม? จำไว้ว่าอย่างน้อย ๆ ในประวัติของตลาดหลักทรัพย์ฟินแลนด์ หุ้นของ Nokia ก็เคยเป็นสัดส่วนที่ใหญ่ที่สุดของดัชนี (มากกว่า 70%) ดังนั้น การปรับตัวขึ้น/ปรับตัวลงของตลาดหลักทรัพย์เฮลซิงกิก็เพียงพอแล้วที่มูลค่าตลาดของ Nokia จะเปลี่ยนแปลงไปอย่างมากในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง
คุณสามารถวัด Market breadth ได้โดยใช้ตัวบ่งชี้ Arms - TRIN
ปรากฎว่าการมองโลกในแง่ดีจากภายนอกที่มีต่อตลาดหุ้นสหรัฐฯ ได้ซ่อนความจริงอันโหดร้ายไว้ - ตัวบ่งชี้ Arms TRIN กำลังลดลง แต่มันก็ยังไปไม่ถึงโซนขายมากเกินไป (ต่ำกว่า 0.5) หรอกนะ แต่ถ้าถึงโซนนี้แล้ว ตลาดหุ้นจะถูกมองว่ามีการซื้อมากเกินไปอย่างมาก
จากหุ้น 503 ตัวที่รวมอยู่ในดัชนี มีเพียง 236 ตัวที่ได้ปรับตัวขึ้นไปในช่วงไตรมาสที่ผ่านมา ส่วนหุ้นที่เหลือทั้งหมดก็ได้ปรับตัวลง
ขณะเดียวกัน หุ้นส่วนใหญ่ที่ได้ปรับตัวขึ้นไปแล้วนั้นจะมีน้ำหนักมากที่สุดในดัชนี ส่งผลให้หุ้นปรับตัวขึ้นอย่างมาก
หุ้นของ Nvidia (ปรับตัวขึ้นเกือบ 55% ในไตรมาสนี้), Meta (+42.5%), Google (+29.97%), Amazon (+29.08%), Microsoft (+27.47%), Tesla (+23.39%) และ Apple ( +16.32%) ปรับตัวขึ้นสูงที่สุดในไตรมาสที่ผ่านมา
บริษัทเหล่านี้ได้รับการขนานนามว่า เจ็ดสิงห์แดนเสือ หรือ Magnificent Seven
เหตุผลของการเติบโตของเจ็ดสิงห์
กระแสของ AI เป็นเหตุผลแรกและอาจเป็นสาเหตุหลักของการทะยานขึ้นอย่างรวดเร็วนี้
กระแสของ AI ในปัจจุบันจะเกี่ยวข้องกับสามบริษัท ได้แก่ Nvidia, Microsoft และ Google
ในเดือนมิถุนายน 2023 การค้นหาคำว่า Chat GPT จัดอยู่ในอันดับที่ 78 ในการค้นหาทั่วโลกของ Google
กระแสของ AI มีส่วนสำคัญอย่างไรต่อการเติบโตของตลาดหุ้น? มันประเมินได้ยากทีเดียว แต่เราคิดว่ากระแสของ AI เป็นส่วนสำคัญที่ทำให้มูลค่าตลาดของบริษัทเหล่านี้เพิ่มขึ้นประมาณหนึ่งในสี่ของการเติบโตทั้งหมด
รายงานเป็นเหตุผลที่สองของการเติบโตที่แข็งแกร่งของมูลค่าตลาดของ เจ็ดสิงห์
แม้ว่าเมื่อเทียบกับไตรมาสที่ 4 ผลประกอบการของเกือบทุกบริษัทได้ลดลง แต่รายงานของ เจ็ดสิงห์ นั้นได้ออกมาเกินความคาดหมายและได้กระตุ้นการเติบโตเพิ่มเติม
เหตุผลที่สาม คือบริษัทต่าง ๆ ได้ประกาศปรับลดค่าใช้จ่าย ซึ่งน่าจะส่งผลในเชิงบวกต่อค่าใช้จ่ายในการดำเนินการ (OPEX) ที่ลดลงและการเติบโตของกำไรสุทธิของบริษัท
สี่ในเจ็ดบริษัทกำลังวางแผนปลดพนักงานออกเป็นจำนวนมาก โดย Meta กำลังปรับลดพนักงาน 100,000 คน, Google 12,000 คน, Amazon 18,000 คน และ Microsoft 10,000 คน
หุ้นที่ "ถูกซื้อมากเกินไป" นั้นแย่แค่ไหน?
ลักษณะที่หลักทรัพย์ถูกซื้อมากเกินไปนั้นสามารถประเมินได้โดยใช้อัตราส่วน P/E สุดคลาสสิก อย่างไรก็ตาม ในที่นี้ควรคำนึงว่าหุ้นที่เติบโตนั้นควรมีอัตราส่วน P/E สูง ซึ่งรวมถึงหุ้นเจ็ดตัวนั้นด้วย
อย่างที่คุณเห็น Nvidia และ Amazon มีอัตราส่วน P/E ที่บ้ามาก ๆ ระยะเวลาคืนทุนของการลงทุนในธุรกิจของยักษ์ใหญ่เหล่านี้จะอยู่ที่ 200 ถึง 300 ปี ซึ่งเห็นได้ชัดว่ามันมีฟองอากาศ
Tesla มีอัตราส่วน P/E สูง ซึ่งสูงกว่าค่ากลางของอุตสาหกรรมถึง 4 เท่า
บริษัทอื่น ๆ (Apple, Microsoft, Google และ Meta) มีอัตราส่วน P/E สูงกว่าอุตสาหกรรม แต่ก็ยังดูปกติดี
จะทำอย่างไรกับ เจ็ดสิงห์แดนเสือ ดีนะ?
แนวทางที่เหมาะสมที่สุดในตอนนี้คือการขายชอร์ตหุ้นเจ็ดตัวนี้ บางทีก็อาจจะยกเว้น Tesla ไว้สักตัวนะ
จากมุมมองทางเทคนิคล้วน ๆ หุ้นของ Tesla ยังคงมีโอกาสกลับตัวแม้จะมีอัตราส่วน P/E สูงก็ตาม
สิ่งสำคัญคือต้องจำไว้ว่าสถานะ Short นั้นมีความเสี่ยงสูงเสมอ ดังนั้นจึงจำเป็นต้องระมัดระวังอย่างมากเมื่อเปิดสถานะดังกล่าวและใช้ Stop Loss เมื่อเปิดคำสั่งซื้อขาย
สรุป
การปรับตัวขึ้นของดัชนีสหรัฐฯ ส่วนใหญ่ไม่มีเหตุผลและบางส่วนก็ขึ้นอยู่กับกระแสของ AI และความเชื่อมั่นว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม
แย่หน่อยที่ทั้งกระแสของ AI และความเชื่อมั่นในมาตรการผ่อนคลายทางการเงินก็คงจะส่งผลดีต่อตลาดได้เพียงชั่วคราวเท่านั้น
คล้ายกัน
JP225 มีโอกาสปรับตัวไปถึงแนวรับถัดไปบริเวณ 36,900 จุด ได้
ก่อนหน้านี้ เรามีการประเมินว่า ให้รอเข้าเทรด BUY Nikkei (JP225) ที่ระดับ 34,00 จุด โดยสามารถตั้งจุด TP ได้ที่บริเวณ 37,000 จุด
US100 ยังคงมีโมเมนตัมขาขึ้นที่แข็งแรง ทำให้ราคามีโอกาสขึ้นต่อได้
ดัชนีตลาดหุ้น Nasdaq (US100) ปรับตัวลงไปทำจุดต่ำที่สุดบริเวณ 16,181.1 จุด ในช่วงต้นเดือนที่ผ่านมา
ข่าวล่าสุด
โมเมนตัมขาขึ้นของทองคำกลับมาแข็งแกร่งอีกครั้ง
ก่อนหน้านี้ เรามีการประเมินว่าให้รอเข้าเทรด SELL XAUUSD ที่ระดับ 2,180 ดอลลาร์ โดยสามารถตั้งจุด TP ได้ที่บริเวณ 2,130 ดอลลาร์ และตั้งจุด SL
NASDAQ มีโอกาสลงต่อได้ ถ้าราคาสามารถเคลื่อนที่ลงไปถึง 17,700 จุด ได้
ก่อนหน้านี้ เรามีการประเมินว่า ให้รอเข้าเทรด BUY NASDAQ (US500) ที่ระดับ 17,200 จุด โดยสามารถตั้งจุด TP ได้ที่บริเวณ 19,300 จุด และตั้งจุด SL
โมเมนตัมขาลงของ S&P 500 มีโอกาสอ่อนแรงได้ ถ้าราคาลงไปที่บริเวณ 5,040 จุด
ก่อนหน้านี้ เรามีการประเมินว่า ให้รอเข้าเทรด BUY S&P 500 (US500) ที่ระดับ 4,850 จุด โดยสามารถตั้งจุด TP ได้ที่บริเวณ 5,200 จุด
