2022 จะเป็นปีของทองคำหรือดอลลาร์สหรัฐ?
ปัจจัยสองประการจะเป็นตัวกำหนดว่าสินทรัพย์ใด จะมีความได้เปรียบในปี 2022: ทองคำหรือดอลลาร์สหรัฐ
ประการแรกคือ กำหนดการที่เข้มงวดของเฟด ในการสิ้นสุดโครงการจัดซื้อพันธบัตรรายเดือนและความเป็นไปได้ ที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสองครั้งในปี 2022 แต่ในทางกลับกัน เรามีอัตราเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้น ซึ่งมันเริ่มที่จะหลุดจากการควบคุมของเฟด
แนวโน้ม Gold: อะไรที่จะผลักดันทองคำในปี 2022?
ทองคำมีแรงขับเคลื่อนที่แข็งแกร่งในปีหน้าซึ่งอาจช่วยให้ สามารถฟื้นเส้นทางขาขึ้นหลังจากที่มีการซื้อขายกันอยู่ในกรอบ ตั้งแต่ที่มันได้แตะระดับสูงสุดไปในเดือนสิงหาคม 2020
1. อัตราเงินเฟ้อ
สกุลเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นเมื่อเผชิญกับการคาดการณ์ ว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยซึ่งเป็นหนึ่งในอุปสรรคของทองคำในปีนี้ ตอนนี้ เราต้องยอมรับว่าอัตราเงินเฟ้อจะไม่ลดลงอย่างรวดเร็ว ตามที่ตลาดคาดไว้แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะเป็นเพียงชั่วคราว แต่ก็จะคงอยู่นานกว่าที่คาดไว้จนกว่าสถานการณ์จะกลับ เข้าสู่ภาวะปกติ และปัญหาการขาดแคลนแรงงานและซัพพลายเชน จะหมดไป
ปัจจัยขับเคลื่อนหลักของทองคำในปีหน้าจะเป็นเรื่องของ อัตรดอกเบี้ยติดลบ การคาดการณ์เงินเฟ้อที่สูง และค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงในช่วงครึ่งแรกของปี 2022
2. อัตราดอกเบี้ยต่ำ
ทองคำจะได้ประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงติดลบ ซึ่งจะไม่หายไปแม้ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะยุติโครงการซื้อพันธบัตร และปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสองครั้งในปีหน้า
อัตราดอกเบี้ยต่ำจะยังคงเป็นปัจจัยหนุนตามธรรมชาติของทองคำ ในช่วงครึ่งแรกของปี 2022 และในปีหน้า อัตราดอกเบี้ยที่ธนาคารกลาง คาดว่าจะปรับเพิ่มก็ยังคงจะไม่เพียงพอที่จะเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย ที่แท้จริงให้เป็นบวก หากปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 2 ครั้งตามคาดการณ์ มันจะคงอยู่ในระดับต่ำที่ 0.25% - 0.5%
เมื่อเทียบกับวัฏจักรธุรกิจปัจจุบันกับรอบก่อนหน้า ตัวเลขเงินเฟ้อจะสูงกว่ามากและดูเหมือนว่าจะคงอยู่ตลอดไป ซึ่งจะทำให้อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงอยู่ในแดนลบในปี 2022 ความเป็นไปได้ที่อัตราเงินเฟ้อจะสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง จะเพิ่มการลงทุนป้องกันความเสี่ยงในทองคำในระยะสั้น
3. ระดับต่ำสุดและฐานที่ปรับตัวสูงขึ้น
ในด้านการเคลื่อนไหวของราคา แนวโน้มทั่วไปของทองคำ ดูเหมือนจะเป็นขาขึ้นในช่วงปี 2022 เนื่องจากนักลงทุนมองว่า ระดับต่ำสุดจะปรับตัวสูงขึ้นในระยะยาว
แนวโน้มของทองคำในช่วงเวลาล่าสุดก่อตัวขึ้นทุกครั้งที่ราคาร่วง หากวิกฤตเงินเฟ้อทั่วโลกแย่ลง สิ่งนี้จะสนับสนุนการพุ่งขึ้น ของทองคำได้อย่างแน่นอน/0>
ทองคำถูกซื้อขายในกรอบตั้งแต่ที่มันได้แตะระดับสูงสุดในเดือนสิงหาคม 2020 หากคุณดูระดับต่ำสุดในประวัติของทองคำตั้งแต่ปี 2018 คุณจะเห็นว่าระดับต่ำสุดเหล่านี้ค่อยๆปรับตัวสูงขึ้น นี่หมายถึงแนวโน้มขาขึ้น
4. การปรับฐานในตลาดหุ้น
เมื่อเฟดเริ่มปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ความผันผวนจะเพิ่มขึ้น ในตลาดหุ้นสหรัฐ ตัวอย่างเช่น การปรับฐานครั้งใหญ่ที่สุด ของตลาดในปี 2022 คือ 5% ดังนั้น เราอาจเห็นการปรับฐานครั้งใหญ่ในปีหน้า โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับหุ้นบางตัวที่มีมูลค่าสูงเกินไป
ด้วยความผันผวนที่เพิ่มขึ้น กองทุนและสภาพคล่องบางส่วน อาจหนีจากตลาดหุ้นไปยังทองคำแม้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะสูงขึ้น แต่ความแข็งแกร่งของผลประกอบการและผลกำไรในหุ้น ได้ดึงดูดนักลงทุนและแย่งชิงไปจากการลงทุนทองคำที่ปลอดภัย
5. ความต้องการทองคำจริงๆที่เพิ่มสูงขึ้น
ในปีหน้าความต้องการทองคำจริงๆจะเพิ่มขึ้นจาก ความต้องการเครื่องประดับเพิ่มขึ้น 5% เมื่อเทียบเป็น รายปีจะคิดเป็น 1920 ตัน และธนาคารกลางจัดซื้อ กันภายในอีกราวๆ 480-500 ตัน
สกุลเงินดอลลาร์กำลังรอครึ่งหลังของปี 2022
ทองคำจะพบกับแนวรับในช่วงครึ่งแรกของปีหน้าเนื่องจาก อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำและอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น แต่จะต้องเผชิญกับ แรงกดดันด้านลบในช่วงปลายปีที่เฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย
เนื่องจากนโยบายการเงินผ่อนคลายมากเป็นพิเศษถึงจุดสิ้นสุด และการถอนเงินราคาถูกออกจากตลาดแรงสนับสนุนโลหะมีค่า จะลดลงในช่วงครึ่งหลังของปี 2022 แรงหนุนนี้จะไปยังสกุลเงินดอลลาร์
ในท้ายที่สุด ปัจจัยหลายประการ รวมถึงการขาดแคลนแรงงาน และราคาพลังงานที่สูงขึ้น ได้ผลักดันอัตราเงินเฟ้อในสหรัฐอเมริกา ให้อยู่ที่ระดับสูงสุดในรอบ 40 ปี อย่างไรก็ตาม ทองคำไม่ได้กระโดดขึ้นสู่ระดับในอดีตตามที่คาดไว้ ซึ่งอาจทำให้เราเชื่อว่าตลาดเชื่อคำบอกเล่าของเฟดเกี่ยวกับ อัตราเงินเฟ้อชั่วคราวและจะควบคุมราคาได้
นี่คือสาเหตุที่ทองคำล้มเหลวในการใช้ประโยชน์จากอัตราเงินเฟ้อ นอกจากนี้ เนื่องจากตลาดหุ้นยังคงรักษาระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ และผลกำไรจำนวนมหาศาล นักลงทุนจึงเลือกที่จะนำเงินของตน ไปไว้ในที่ที่พวกเขาจะได้รับผลตอบแทนที่สูงขึ้น ทีนี้มาดูกันว่าการเปลี่ยนแปลงนี้ในปี 2022 จะเป็นอย่างไร